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交通运输高速公路板块估值阶段性修复

2022年09月21日 莴笋财经网

交通运输:高速公路板块估值阶段性修复

交通运输:高速公路板块估值阶段性修复 更新时间:2011-2-16 8:43:35   投资要点:  今日高速公路板块集体上涨,我们认为阶段性估值修复的可能性较大。  行业政策方面,1月下旬市场传闻,交通部拟将现行收费公路收费年限延长,同时将收费标准下降。该政策预期对于高速公路上市公司短期业绩有负面影响,但对公司总价值水平可能影响不大。  受到车流量增长的推动,大部分高速公路上市公司2010年前三季收入及利润稳定增长,其中四川成渝、楚天高速、深高速、宁沪高速、中原高速、五洲交通等增长较快。2010年11月,安徽省统一上调了高速公路收费标准,使得皖通高速2011年业绩增长预期上调。  根据最新的统计,主要公路上市公司的平均PB为1.7倍,2010年-2011年平均PE预期分别为14.5倍、12倍。公路板块的平均估值水平合理偏低,一些业绩增长预期较好的公司,2011年预期PE水平可能在9-13倍,估值现洼地。  目前即将进入年报披露期,高速公司板块以稳定增长的业绩,相对简单透明的基本面,偏低的估值,容易在年报披露期间获得投资者的注意和认可。  对于高速板块未来走势,我们基本判断为:阶段性上涨,目标为填平估值洼地,总体而言,上涨空间仍然比较有限,对此投资者不宜过度乐观。  重点品种:皖通高速、宁沪高速、楚天高速、深高速。

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